A reivindicação ‘Digital Gold’ do Bitcoin desafiou à medida que os comerciantes se mudam para títulos e o ouro atinge novos máximos

2 de abril está se transformando em um momento crucial na política comercial global. O presidente dos EUA, Donald Trump, o apelidou de “Dia da Libertação”, em referência a quando novas tarifas – excepcionando 20% – atingirão as importações de mais de 25 países. De acordo com The Wall Street Journalo governo também está pesando “tarifas mais amplas e mais altas” além dessa onda inicial, o que significa que é improvável que 2 de abril seja o fim da incerteza econômica.

Os mercados reagiram negativamente na semana passada, com o S&P 500 caindo 3,5%, enquanto o Nasdaq 100 deslizou 5%, sublinhando a ansiedade dos investidores. Ao mesmo tempo, o ouro subiu 4%, atingindo um recorde acima de US $ 3.150 por onça. O rendimento no tesouro de 10 anos caiu para 4,2%, mesmo quando os dados recentes de inflação mostraram um aumento em alguns dos componentes principais.

O mercado é um sinal clássico de um ambiente de risco-que muitas vezes precede a contração econômica.

Ao longo da volatilidade, o Bitcoin (BTC) caiu 6% – relativamente modesto em comparação com sua volatilidade histórica, mas isso ainda não o torna um hedge confiável ainda, embora seu papel crescente como um ativo de reserva sugira que isso possa mudar com o tempo.

Bonds e ouro lideram o voo para a segurança.

Em períodos de instabilidade macroeconômica e geopolítica, os investidores geralmente buscam ativos portadores de rendimento e historicamente estáveis. O rendimento decrescente dos títulos do governo dos EUA e os preços do ouro ‘aumentam o sinal de uma demanda crescente por esses tipos de ativos.

O ouro está tendo um momento de destaque. Nos últimos dois meses, os fundos de ouro atraíram mais de US $ 12 bilhões em entradas líquidas, de acordo com a Bloomberg – marcando a maior onda de capital no ativo desde 2020.

Desde o início do ano, os preços do ouro aumentaram quase 17%, enquanto o S&P 500 caiu 5%. Isso mostra um estado precário da economia, confirmado ainda por uma queda acentuada no sentimento do consumidor dos EUA, que caiu cerca de 20 pontos para atingir os níveis não vistos desde 2008. Em março, apenas 37,4% dos americanos esperavam que os preços das ações aumentassem no próximo ano – revertendo quase 10 pontos em relação a fevereiro e 20 pontos abaixo do pico em novembro de 2024.

Como a carta de Kobeissi ColoqueAssim,

“Uma desaceleração econômica começou claramente”.

Bitcoin: Proxy de ouro digital ou tecnologia?

Um matrixport gráfico Mostra que o ETF Spot Bitcoin (IBIT) da BlackRock agora está 70% correlacionado com o Nasdaq 100 – um nível atingido apenas duas vezes antes. Isso sugere que as forças macro ainda estão moldando os movimentos de curto prazo do Bitcoin, assim como os estoques de tecnologia.

Os dados do ETF suportam essa tendência. Após uma semana forte de entradas, os ETFs do Spot Bitcoin viram uma saída líquida de US $ 93 milhões em 28 de março, de acordo com Coinglass. Os ativos totais de Bitcoin ETP sob gestão caíram para US $ 114,5 bilhões, os mais baixos em 2025.

Os números mostram que o Bitcoin ainda é percebido mais como um proxy de tecnologia especulativo e ainda está para entrar em uma nova fase de comportamento do mercado. No entanto, alguns sinais dessa transição em potencial já são aparentes.

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Bitcoin está no caminho de se tornar um ativo de reserva

Sob a volatilidade, uma mudança estrutural está em andamento. As empresas estão cada vez mais usando o Bitcoin e seus ETFs para diversificar seus balanços.

De acordo com Tipranks80,8% das ações da IBIT da BlackRock são de propriedade de empresas públicas e investidores individuais. Além disso, em fevereiro de 2025, a BlackRock incorporou uma alocação de 1% a 2% do IBIT em seus portfólios de alocação de destino, refletindo a crescente adoção institucional.

Dados de BitcoIntrereasuries Mostra que as empresas listadas publicamente atualmente detêm 665.618 BTC, e as empresas privadas detêm 424.130 BTC. Juntos, são 1.089.748 BTC – Rougely 5,5% do suprimento total (excluindo moedas perdidas). Esses números enfatizam a crescente aceitação do Bitcoin como um ativo de reserva do Tesouro. Além disso, alguns especialistas prevêem que manter o BTC no tesouro corporativo se tornará uma prática padrão até o final da década.

Elliot Chun, sócio da empresa de fusões e aquisições focadas em criptografia, disse em uma postagem no blog de 28 de março:

“Prevejo que até 2030, um quarto do S&P 500 terá o BTC em algum lugar em seus balanços como um ativo de longo prazo”.

O caráter de qualquer ativo é definido pela atitude daqueles que o possuem. À medida que mais empresas adotam o Bitcoin para a diversificação do Tesouro – e quando as entidades soberanas começam a experimentar reservas de bitcoin – o perfil da criptomoeda está mudando. A reserva estratégica de bitcoin dos EUA, por mais imperfeita que seja, contribui para essa tendência.

É muito cedo para chamar o Bitcoin de uma cerca viva. Seu preço ainda é impulsionado principalmente por especulações de curto prazo. Mas a transição está em andamento. À medida que a adoção cresce entre países, empresas e indivíduos, a volatilidade do Bitcoin provavelmente diminuirá, e sua utilidade como um hedge parcial aumentará.

Por enquanto, o rótulo Safe Haven pode ser aspiracional. Mas se as tendências atuais continuarem, pode não demorar muito.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.